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蘭格點評:鋼企利潤“低谷”何時能解?

時間:2023-07-27 瀏覽:382次

行業數據:

據國家統計局數據顯示,2023年1-6月,黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入40390.4億元,同比下降9.6%;營業成本38934.0億元,同比下降7.9%;利潤總額18.7億元,同比下降97.6%。

蘭格點評:

6月份,在穩增長政策預期增強、市場信心明顯提振以及成本韌性顯現的帶動下,國內鋼材市場呈現了淡季震蕩反彈的行情。而對于鋼廠來說,由于原料成本支撐韌性與鋼價震蕩反彈的共同影響,鋼廠漸漸走出了虧損境地。根據國家統計局發布數據推算,6月份黑色金屬冶煉和壓延加工業單月盈利39.7億元,在1個月虧損后的再盈利;從單月利潤數據來看,國內鋼鐵行業1-2月虧損101億元,3月份盈利52.5億元,4月份盈利52.3億元,5月份虧損24.9億元,6月份盈利39.7億元,呈現了先虧損后盈利再虧損再盈利的態勢。從季度利潤數據來看,國內鋼鐵行業一季度虧損48.4億元,二季度盈利67.1億元,呈現先虧損后減虧的態勢,從而使得上半年實現盈利18.7億元。

從全國粗鋼產量及噸鋼利潤的數據來看,國內鋼鐵生產企業利潤空間呈現改善的態勢(詳見圖1),綜合成本展現出了極強的韌性(詳見圖2),由于鋼材價格的震蕩反彈與原料價格跟隨上漲交替,使得鋼企的盈利再度好轉(詳見圖3),鋼鐵生產企業依然面臨著成本極強韌性與需求結構調整的雙重壓制。

從各品種細分產量來看,6月份,建筑鋼材類的品種產量有所回升,而管材類品種延續增產,板材類品種產量則存在分化(詳見表1),其中冷軋薄板因汽車工業持續轉暖,呈現持續回升的態勢;而其他板材品種由于工業生產弱勢的影響,呈現繼續下滑的態勢。

表1
    2023年全國主要冶金產品產量

在穩增長政策不斷出臺與需求淡季效應不斷顯現的頻發博弈下,7月份國內鋼材市場呈現了震蕩反彈的行情。截至到7月27日,蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數為4192元/噸,同比下跌1.1%;較年初(4364元/噸)下跌172元/噸,跌幅為3.9%;較最高點4650元/噸(3月14日),下跌458元/噸,跌幅為9.8%;較最低點3969元/噸(5月25日),上漲223元/噸,漲幅為5.6%。傳統淡季中鋼價的震蕩反彈,體現了原料價格的極強韌性,其中唐山焦炭價格為1900元/噸,較年初(2650元/噸)下跌750元/噸,跌幅為28.3%;唐山廢鋼價格為2600元/噸,較年初(2720元/噸)下跌120元/噸,跌幅為4.4%;較最低點1800元/噸(7月6日),上漲100元/噸,漲幅為5.6%。而唐山鐵精粉價格為1085元/噸,較年初(1030元/噸)上漲55元/噸,漲幅為5.3%;較最低點915元/噸(5月4日),上漲170元/噸,漲幅為18.6%。

由此可以看出,今年以來鋼鐵生產企業一直面臨著原料成本的“高岸”、企業利潤的“低谷”和產能釋放的“高位”。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2023年7月上中旬重點鋼企生鐵日均產量201.4萬噸,環比上升0.1%,同比上升5.5%;重點鋼企粗鋼日均產量224.4萬噸,環比下降0.1%,同比上升9.1%;重點鋼企鋼材日均產量213.4萬噸,環比上升0.9%,同比上升7.6%,大中型鋼鐵生產企業的產能釋放維持了一定的節奏,整體的產量依然維持在相對較高水平。

短期來看,國內鋼市將呈現“經濟整體回升向好、政策密集出臺實施、市場信心明顯提振,淡季效應制約需求”的格局。整體市場受到多重因素的影響,全球經濟衰退風險猶存,歐美加息預期落地,北方開啟“多雨季”,南方進入“臺風季”,室外項目施工不足,供給釋放韌性向上,成本支撐有所增強,政策出臺落地加快都將影響著市場行情的走勢。從今年以來鋼企面臨的情況來看,國內鋼鐵生產企業發展面臨的環境依然較為嚴峻,鋼企求變的主動意識在增強,企業盈利能力將成為競爭的焦點,產業鏈服務的意識進一步加強,同時更加注重智慧制造與大數據賦能產業鏈的落地,進而推動鋼鐵產業向高質量發展加快邁進。(蘭格鋼鐵研究中心,葛昕,轉載請注明出處)


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